New York merkezli tahmin pazarı girişimi Pascal, Union Square Ventures liderliğinde 9 milyon dolarlık bir Seri A yatırım turunu başarıyla tamamladı. Bu yeni finansman, şirketin geçen Ağustos ayında Wintermute Ventures ve DBA'nın desteğiyle kapattığı 6 milyon dolarlık tohum yatırım turunun üzerine inşa ediliyor.
Pascal, Kalshi ve Polymarket gibi iki büyük oyuncunun hâkim olduğu rekabetçi bir sektöre adım atıyor. Bu platformların toplam değerlemesi 37 milyar dolardan fazla. CFTC onaylı bir borsa olan Kalshi, öncelikle ABD perakende kullanıcılarına hizmet veriyor ve yaklaşık 22 milyar dolarlık bir değerlemeye sahip. Kalshi'nin, bu rakamı önemli ölçüde artırabilecek yeni bir finansman sağlamak için görüşmelerde bulunduğu bildiriliyor. Blockchain tabanlı sözleşmelerle kullanıcı tabanını oluşturan Polymarket ise 15 milyar dolarlık bir değerlemeye sahip.
Pascal, bu platformlarla doğrudan rekabet etmek yerine, profesyonel yatırımcılara yönelik kurumsal düzeyde altyapı ve ticaret mekanizmaları sunarak kendine bir niş oluşturmayı hedefliyor. Şirketin ana ürünü, olay sözleşmelerine sürekli vadeli işlemler tarzı mekanizmalar katıyor. Standart evet/hayır sözleşmeleri bir olay sonuçlandığında sona ererken, Pascal'ın yapısı, yatırımcıların kripto türev borsalarında yaygın olan sürekli sözleşmelere benzer pozisyonlar tutmasına olanak tanıyor.
Pascal, bu modelin daha düşük işlem ücretleri ve 'hayalet dolumlar' olarak bilinen, işlemlerin gerçekleştirildiği ancak asla sonuçlanmadığı durumları azaltmaya yönelik araçlarla birlikte sunulduğunu belirtiyor. Kurucu ortak Ivo Crnkovic-Rubsamen, gerçek işletmelerin karşılaştığı riskler için likit pazarlar görmek istediğini ifade etti.
Pascal, 17. yüzyıl matematikçisi Blaise Pascal'dan ismini alıyor; Pascal'ın olasılık teorisine yaptığı katkılar, belirsizlik altında karar verme yaklaşımlarını etkilemiştir. Crnkovic-Rubsamen ve kurucu ortak Matthew Downey, kurumsal ticaret alanında tanışarak Pascal'ı kurdu. Crnkovic-Rubsamen, Bridgewater Associates ve D.E.'de nicel bir trader olarak yıllar geçirdi ve 2024'te kripto türev borsası dYdX'in CEO'su olarak görev yaptı. Downey, yüksek frekanslı kripto ticareti alanında bir geçmişe sahiptir ve ikili, mevcut tahmin pazarı platformlarının eksikliklerini gidermek için ciddi yatırımcılara yönelik araçlar geliştirmeye karar verdiler.
Platform, Haziran ayında özel beta aşamasına girdi ve bu aşamada kalmaya devam ediyor; şirket mevcut işlem hacimlerini açıklamayı reddetti. Son bir yıl içinde tahmin pazarları hızlı bir büyüme gösterdi ve reklamlar, Dünya Kupası maçları gibi büyük etkinliklerde ve New York City'nin metro sisteminde görünmeye başladı. Bu kategori, Kalshi'nin 2020'de Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu'ndan onay almasının ardından düzenleyici bir ivme kazandı ve 2024 başkanlık seçimleri sırasında daha geniş bir tanınma kazandı.
Ancak bu büyüme, dikkat çekti; birçok ABD eyaleti, olay sözleşmelerinin lisanssız kumar olup olmadığını araştırıyor ve mevcut platformlara karşı, tahmin pazarlarının federal denetim altında mı yoksa eyalet bazında mı düzenlenmesi gerektiği konusunda birkaç dava bekleniyor.
Analistler, Pascal'ın uyum açısından kendisini farklı kılacak düzenleyici onaylar veya hareketsizlik mektupları alıp almayacağını, platformun kurumsal düzeyde likidite sağlayabilecek piyasa yapıcıları ne kadar hızlı çekebileceğini ve sürekli vadeli işlemler mekanizmasının özel beta aşamasından çıktıktan sonra sürdürülebilir işlem hacmi üretip üretemeyeceğini takip etmeye değer üç gelişme olarak öne çıkıyor.