Группа Lottomatica объявила о своем намерении объединиться с испанским конкурентом CIRSA Enterprises в сделке обмена акциями, что позволит создать вторую по величине публичную игорную и спортивную букмекерскую компанию в мире, уступающую только Flutter, владельцу FanDuel.
Согласно условиям, представленным инвесторам в Милане, акционеры CIRSA получат 0.668 вновь выпущенных акций Lottomatica за каждую акцию CIRSA, что даст им примерно 32.5% новой компании, в то время как существующие акционеры Lottomatica сохранят оставшиеся 67.5%.
Предложенная обменная ставка оценивает акции CIRSA в €16.55 ($19.16) каждая, что соответствует премии более 21% по сравнению с ценами закрытия во вторник, как сообщают Reuters. Итальянские аналитики оценили корпоративную стоимость CIRSA в диапазоне от €2.8 миллиардов до €3 миллиардов ($3.24 миллиарда до $3.47 миллиардов).
Объединенная компания сохранит название Lottomatica и будет возглавляться текущим председателем и генеральным директором компании Гульельмо Анджелоцци. Новый совет директоров будет состоять из 13 членов: 11 действующих членов Lottomatica и двух дополнительных директоров, назначенных Blackstone.
Blackstone, который в настоящее время владеет примерно 75% акций CIRSA, подтвердил свою поддержку сделки. Американский инвестиционный фонд начал инвестировать в CIRSA в 2018 году, увеличивая свою долю через последующие сделки с семьей Лао Эрнандес и возглавил публичное размещение CIRSA на мадридской бирже в июле 2025 года.
После завершения сделки Blackstone станет крупнейшим индивидуальным акционером расширенной Lottomatica, владея около 24% акций.
Слияние ожидается, что принесет более €4.4 миллиарда ($5.09 миллиарда) комбинированного дохода и примерно €2 миллиарда ($2.3 миллиарда) скорректированной EBITDA за 12 месяцев, заканчивающихся 30 июня 2026 года. Руководство ожидает, что интеграция принесет около €115 миллионов ($133.1 миллиона) ежегодной синергии до налогообложения к третьему полному году после завершения.
Перед завершением сделки CIRSA планирует распределить около €262 миллионов ($303.3 миллиона) в виде чрезвычайных дивидендов, что составляет €1.56 ($1.81) на акцию для существующих акционеров. Правление Lottomatica также намерено попросить акционеров объединенной компании одобрить дальнейшее распределение капитала в размере €744 миллионов ($861.2 миллиона) после завершения, которое может быть в форме чрезвычайных дивидендов, частичного выкупа акций или их комбинации.
В течение первых трех лет после завершения сделки руководство прогнозирует возможность распределения до €4 миллиардов ($4.63 миллиарда) в виде дивидендов и выкупа акций.
Предложенное объединение объединяет итальянские розничные и онлайн-операции Lottomatica, включая флагманский бренд Lottomatica наряду с GoldBet и Planetwin365, с испанскими казино, игровыми залами, игровыми автоматами и онлайн-бизнесом CIRSA.
CIRSA, которая получает 53% своих основных доходов от казино и игровых залов, также предоставляет расширенной группе устоявшуюся базу в Латинской Америке с операциями в Колумбии, Панаме, Перу и Мексике, что позволяет компании ускорить рост на южноамериканских рынках.
Lottomatica отметила: "Предложенное объединение создаст ведущего мирового игрока в спортивных ставках и азартных играх, занимающего первое место в Италии и Испании."
В ходе разговора с аналитиками Анджелоцци отметил, что риски, связанные с этой сделкой, ограничены, и что CIRSA, являющаяся лидером рынка в Испании, не требует серьезной реорганизации.
"Что вы получаете с этой сделкой, так это стабильный и предсказуемый рост," сказал он.
Аналитики JPMorgan описали сделку как стратегически привлекательную. "Lottomatica использует свой капитал для приобретения менее оцененного бизнеса, сохраняя при этом 67.5% объединенной компании," написали аналитики, добавив: "После успешного выполнения в Италии, где она занимает первое место на привлекательном растущем рынке, мы считаем Испанию логичным следующим шагом для роста."
Анджелоцци, который в начале 2026 года сообщил рынкам, что Lottomatica готовится к значительному шагу для повышения своего статуса, настроен оптимистично.