Инвесторы Grupo Codere, по сообщениям СМИ, изучают возможность продажи испанской игорной группы по отдельным сделкам для основных бизнес-направлений после того, как с марта не удалось привлечь значительный интерес к покупке компании целиком.
Альтернативные стратегии продажи
Владельцы Codere, в основном состоящие из держателей облигаций, получивших контроль после ряда финансовых реструктуризаций, теперь рассматривают варианты разделения активов. Три ключевых сегмента компании — европейский бизнес в Испании и Италии, латиноамериканские операции в нескольких странах и отдельно котирующаяся Codere Online — могут быть реализованы по отдельности, чтобы привлечь более широкий круг покупателей.
По данным источников, некоторые потенциальные покупатели выражают обеспокоенность отдельными рынками, в частности Аргентиной и Мексикой. Экономическая нестабильность в Аргентине и недавнее повышение налогов в Мексике считаются сдерживающими факторами для желающих приобрести всю группу.
Рыночный контекст и конкурентная среда
В Европе Codere сталкивается с изменениями на рынке: конкурент CIRSA готовится к слиянию с Lottomatica, что приведёт к созданию крупного европейского игорного холдинга. Это событие может повлиять на привлекательность европейских активов Codere для потенциальных покупателей на фоне роста конкуренции и консолидации в секторе.
Финансовые показатели и структура собственности
Под руководством CEO Gonzaga Higuero Codere демонстрирует признаки восстановления: по данным испанской прессы, выручка составила €1,45 млрд, скорректированный EBITDA вырос на 26%. Основным источником дохода и прибыли остаются латиноамериканские подразделения. Сейчас собственность распределена примерно между 56 инвестиционными фондами, крупнейший пакет принадлежит Davidson Kempner.
Влияние на участников рынка
Продажа Codere по частям, а не целиком, может изменить конкурентную расстановку как на европейском, так и на латиноамериканском игорных рынках. Операторы и аффилиаты могут столкнуться с появлением новых игроков или перераспределением долей рынка в зависимости от того, кто приобретёт различные подразделения. Поставщикам и регуляторам стоит внимательно следить за ситуацией, поскольку смена собственников может повлиять на лицензирование, требования по комплаенсу и партнёрские возможности.
Ключевые моменты
- Инвесторы Codere рассматривают продажу группы по отдельным направлениям из-за низкого интереса к покупке целиком.
- Экономическая ситуация в Аргентине и налоговые изменения в Мексике влияют на решения покупателей.
- Недавние финансовые успехи Codere могут сказаться на оценке и перспективах сделки.
- Возможная продажа по частям способна изменить конкурентную динамику на ключевых рынках азартных игр.