Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) направила в Белый дом два предложенных правила относительно событийных контрактов на рассмотрение. Эта инициатива направлена на то, чтобы подчинить предсказательные рынки федеральному надзору, а не контролю со стороны штатов.
На этой неделе CFTC передала предложения в Офис информационных и регуляторных дел (OIRA), который отвечает за предварительный обзор федеральных правил перед их публикацией.
Обе меры были классифицированы CFTC как не имеющие экономического значения, и их полный текст еще не был обнародован.
Первое правило, обозначенное как RIN 3038-AF82, предполагает изменение определения «свопа», чтобы явно включить в него событийные контракты, которые представляют собой продукты с ответами «да» или «нет», торгуемые на предсказательных рынках. Это предложение будет открыто для общественных комментариев перед тем, как стать окончательным.
Второе правило, временное финальное правило, обозначенное как RIN 3038-AF81, исключает «игровые продукты в стиле казино» из определения свопа. В отличие от предложенного правила, это временное финальное правило может вступить в силу сразу после одобрения.
Временные финальные правила не являются обычным инструментом для такого рода регулирования; агентства обычно используют их, когда хотят, чтобы правило применялось, пока собираются общественные комментарии, а не после завершения полного процесса уведомления и комментариев.
Классификация имеет значение, потому что свопы подпадают под действие Закона о товарных биржах, который администрирует CFTC. Если событийные контракты будут признаны свопами, они подпадут под юрисдикцию CFTC, которую председатель CFTC Майкл Селиг утверждает, что является исключительной. В этом случае платформы, предлагающие контракты, окажутся вне досягаемости государственных регуляторов азартных игр.
Тем не менее, несколько штатов оспаривают это утверждение. Огайо и Теннесси утверждают, что контракты на спортивные события нарушают их законы о азартных играх и подали иск против CFTC.
Несколько штатов также подали иски против операторов предсказательных рынков за предполагаемую незаконную азартную деятельность, и CFTC подала встречные иски, чтобы заблокировать этот надзор.
На прошлой неделе Нью-Йорк подал в суд на Polymarket с целью запретить платформу в своей юрисдикции, что напоминает более ранние действия против Kalshi.
Генеральный прокурор Нью-Джерси, тем временем, попросил Верховный суд США рассмотреть вопрос юрисдикции. Апелляционные суды вынесли противоречивые решения относительно того, квалифицируются ли контракты, и этот раскол привлек внимание Верховного суда.
Эти правила следуют за другими действиями, предпринятыми комиссией в этом году. В июне CFTC выпустила уведомление о предложении правил, в котором запрашивалось общественное мнение о том, как оценивать событийные контракты, связанные с определенными действиями, включая азартные игры.
22 сентября подразделение CFTC по надзору за рынками опубликовало рекомендации по так называемым «рынкам упоминаний», которые являются контрактами, которые завершаются в зависимости от того, говорит ли указанное лицо определенные слова.
Эти рекомендации, касающиеся требований к листингу для этих контрактов, отметили повышенные риски манипуляций и предложили предположить, что такие контракты легко подвержены манипуляциям. Сотрудники агентства также предупредили, что контракты «упоминаний», связанные с публичными заявлениями, приглашают к манипуляциям.
Кроме того, CFTC расследует бывшего представителя Адама Кинзингера по ставкам на Kalshi, связанным с его собственным помилованием.
Этот процесс разработки правил является частью более широкой тенденции, в рамках которой CFTC активно продвигает свои собственные правила, а не ждет действий Конгресса, что является сдвигом к тому, что регуляторы устанавливают политику в области криптовалют после Закона о ясности. Агентство также недавно направило отдельное правило по рынкам криптовалют в Белый дом.
Kalshi и Polymarket работают как зарегистрированные CFTC рынки контрактов (DCMs) для событийных контрактов, что означает, что они функционируют как федерально контролируемые биржи. Crypto.com и Robinhood также предлагают аналогичные продукты.
Поданные предложения представляют собой заявления о намерениях, а не окончательные правила. Обе меры должны пройти проверку Белого дома, и предложенное правило пройдет собственный процесс перед тем, как стать окончательным.