Polymarket, yaklaşık 15 milyar dolar değerleme ile 400 milyon dolar yatırım almak için görüşmeler yapıyor. Bu, sadece birkaç ay önceki 9 milyar dolarlık değerlemesinden önemli bir artış anlamına geliyor.
Beklenen 15 milyar dolarlık değerleme, Polymarket'i yalnızca en köklü finansal altyapı şirketlerinin ulaşabildiği bir konuma yerleştirecek. Bu, platformun DraftKings ve MGM Resorts International'dan daha değerli hale gelmesi demek. Ancak, bu değerin uzun vadede sürdürülebilir olup olmadığı daha karmaşık bir soru.
Büyük Yatırımlar ve Hızlı Büyüme
Polymarket, Silikon Vadisi standartlarına göre bile hızlı bir büyüme gösterdi. 2025 Haziran'ında Peter Thiel’in Founders Fund'ının liderlik ettiği 200 milyon dolarlık bir yatırım ile ilk milyar dolarlık değerlemesine ulaştı.
Ekim ayında, New York Borsası'nın ana şirketi Intercontinental Exchange (ICE), Polymarket'e 9 milyar dolarlık bir değerleme ile 2 milyar dolara kadar taahhütte bulundu. Son zamanlarda, ICE bu taahhüt kapsamında yaklaşık 600 milyon dolar yatırım yaptı.
Bu ortaklık, 230 yıllık bir borsa işletmecisinin Polygon ağı üzerinde çalışan bir kripto tabanlı bahis platformunu desteklemesi açısından dikkat çekici. ICE, Polymarket verilerinin “küresel dağıtımcısı” olarak hareket edeceğini ve kurumsal yatırımcılara duygu analizi sağlamak için kalabalık kaynaklı oranları kullanacağını belirtti.
Tahmin pazarı verileri, giderek daha fazla profesyonel ticaret stratejilerini etkilemektedir. Polymarket'in jeopolitik oranları, piyasa duyarlılığını önemli ölçüde değiştirebilir. Platform, temel olarak dünya olayları için gerçek zamanlı olasılıkları sunan veri odaklı bir platformdur.
Polymarket, şu anda aylık işlem hacminde on milyarlarca doları işliyor; yalnızca Mart ayında yaklaşık 10.6 milyar dolar işlem gerçekleştirdi. 2026'nın birinci çeyreğindeki toplam işlem hacmi, önceki çeyreğin iki katından fazlaydı ve büyük ölçüde Orta Doğu çatışmasına ilişkin bahislerden kaynaklandı.
Son zamanlara kadar, Polymarket jeopolitik olay pazarlarında herhangi bir ücret talep etmiyordu, bu nedenle bu ticaretlerden doğrudan gelir elde etmedi. Bunun yerine, şirket, işlem başına komisyonlar yerine hacim ve veri değerine odaklandı.
Kalshi ile Karşılaştırma
Rakip platform Kalshi, en yakın karşılaştırmayı sunmaktadır. Şirket, Mart ayında Coatue tarafından yönetilen bir turda 22 milyar dolarlık değerleme ile 1 milyar dolardan fazla yatırım aldı. Bu, Kalshi'nin değerlemesini Polymarket'ın önerilen 15 milyar dolarlık rakamından %50 daha yüksek bir seviyeye taşıyor.
Kalshi, Mal Türevleri Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenmektedir ve 2021 Temmuz'unda faaliyete geçtiğinden beri ABD'de yasal olarak işlem yapmaktadır. Spor etkinliği sözleşmelerinin 2025'in başlarında tanıtılmasından bu yana değeri ve işlem hacmi önemli ölçüde artmıştır.
Öte yandan, Polymarket, yıllarca ABD dışında faaliyet gösterdi. 2022'de, CFTC, Polymarket'ın onay olmadan etkinlik sözleşmeleri sunduğunu tespit ettikten sonra ABD'de faaliyet göstermesini yasakladı. 2024'ün sonlarında, FBI, Polymarket'ın Amerikan kullanıcıların ABD seçimlerinde bahis yapmasına izin verdiği endişeleri nedeniyle CEO Shayne Coplan'ın New York'taki dairesine baskın düzenlediği bildirildi.
O zamandan beri, şirket geri dönüş yapmaya başladı. 2025 Temmuz'unda CFTC lisanslı vadeli işlem borsası QCX LLC'yi satın alarak ve Eylül ayında CFTC'den bir eylemde bulunmama mektubu alarak ABD pazarına yeniden giriş yaptı. Ancak, platform hala tam olarak ABD'de işlem yapmamaktadır ve şu anda bir Beta sürümünde çalışmaktadır.
Düzenleyici karmaşıklık, değerleme farkının büyük bir kısmını açıklamaktadır. Kalshi, daha temiz bir hukuki pozisyondan yararlanmakta ve ABD pazarında önemli ilerlemeler kaydetmektedir. Ayrıca, yıllık 1.5 milyar dolara kadar gelir elde ettiği bildirilmektedir ve bu da daha olgun bir gelir modeli olduğunu göstermektedir.
Polymarket'ın 15 milyar dolarlık değeri, düzenleyici iyileşmesine olan güçlü güveni yansıtmakta ve gelecekteki potansiyeli vurgulamaktadır.