Avrupa Menkul Kıymetler ve Pazar Otoritesi (ESMA), Polymarket ve Kalshi gibi hızla büyüyen tahmin pazarlarının yatırımcı koruma ve piyasa bütünlüğü açısından riskler taşıdığına dair bir uyarıda bulundu. Bu durum, Avrupa ile Amerika Birleşik Devletleri arasında önemli bir düzenleyici farkı ortaya koyuyor.
ESMA, en son yarı yıllık risk raporunda, tahmin pazarlarının “bir dizi yatırımcı koruma ve piyasa bütünlüğü endişesi” yarattığını belirterek sürekli izleme gerekliliğini vurguladı.
ESMA’ya göre, bu platformlar perakende yatırımcılara, AB'de onaylanmamış platformlar aracılığıyla erişildiğinde düzenlenmiş finansal ürünlerle tipik olarak ilişkilendirilen yatırım koruma önlemlerinin eksik olduğu spekülatif kumar ortamları sunmaktadır.
Düzenleyici otorite, bu pazarların oyunlaştırılmış yapısının, duygusal dinamiklerinin ve sosyal medya aracılığıyla yapılan tanıtımlarının, deneyimsiz perakende yatırımcıları önemli finansal kayıplar, bağımlılık davranışları ve daha deneyimli yatırımcılar tarafından sömürü gibi risklerle karşı karşıya bıraktığını ekledi.
ESMA, piyasa manipülasyonu ve içeriden bilgi ticareti risklerinin tahmin pazarlarında, özellikle sınırlı kimlik doğrulaması olanlarda “yeni seviyelere ulaştığını” belirtti. “Artan sayıda olay, tahmin pazarlarının içeriden bilgi ticareti ile dolup taştığını göstermektedir,” dedi.
Nisan ayında, ABD askeri Gannon Ken Van Dyke, Venezuelalı lider Nicolás Maduro'yu hedef alan bir baskınla ilgili Polymarket'te bahis oynadığı gerekçesiyle suçlandı ve büyük bir kazanç elde etti. Van Dyke, suçlamaları kabul etmedi.
Bu uyarı, ABD makamlarının tahmin sözleşmelerine dayalı çeşitli finansal ürünleri onayladığı daha hoşgörülü bir yaklaşım ile çelişiyor. Avrupa'nın çoğunda, Polymarket ve Kalshi hala büyük ölçüde yetkisiz durumda, ancak bazı kullanıcılar konumlarını bir VPN ile gizleyerek bu platformlara erişim sağlayabiliyor.
ESMA, Malta'nın tahmin pazarları için bir düzenleyici çerçeve araştırdığını belirtti. Polymarket ve Kalshi, web sitelerinde “bazı ama tüm AB ülkelerindeki” kullanıcıların sipariş vermesinin yasak olduğunu ifade ediyor.
Birleşik Krallık'ta, Finansal Davranış Otoritesi (FCA), perakende yatırımcıların tahmin pazarlarına erişim kurallarını reforme etme olasılığını değerlendiriyor. Ancak FCA, daha önce ikili opsiyonlar üzerindeki yasağının “bu sözleşmelerin spekülatif, kumar benzeri doğası ve tüketici zararının yüksek riski göz önüne alındığında uygun olduğunu” belirtmişti.
Polymarket, bu hafta Avrupa'daki varlığını artırmayı ve Blockchain for Europe adlı Brüksel merkezli ticaret derneğine katıldığını duyurdu. Şirketin Genel Hukuk Müşaviri Neal Kumar, Polymarket'ın AB politika yapıcılarıyla “erken ve açık bir şekilde etkileşimde bulunmaya” kararlı olduğunu söyledi.
Polymarket, hem kripto tabanlı uluslararası bir versiyon hem de Tarım Fiyatları Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenen daha sınırlı bir ABD versiyonu işletmektedir.
Bu yıl Polymarket'i geçerek işlem hacmi bakımından en büyük tahmin pazarı haline gelen Kalshi de, ABD düzenlemeli modelini yurtdışında çoğaltmayı hedefliyor. Temmuz ayında, kurucu ortak Luana Lopes Lara, Kalshi'nin çeşitli uluslararası düzenleyicilerle görüşmelerde bulunduğunu ve Avrupa'daki gelecekteki genişleme konusunda “çok heyecanlı” olduğunu belirtti.