Boyd Gaming, bölgesel farklılıklarla dolu bir tabloyla karşı karşıya, ancak Orta Batı ve Güney'deki güçlü performansı ile yatırımcılara çeyrek başına 150 milyon dolar geri döneceği taahhüdü, hissedarların güvenini koruyor.
Boyd Gaming (BYD), Perşembe günü piyasa kapanışının ardından 2026 yılı ikinci çeyrek mali sonuçlarını açıkladı. Rapor, karışık bir tablo sunmasına rağmen, şirketin coğrafi çeşitliliğini öne çıkardı.
Casino işletmecisi, Wall Street'in gelir beklentilerini biraz kaçırmış olsa da, sıkı operasyonel verimlilik ve geniş bir sermaye yatırım programı sayesinde kazançları artırmayı başardı.
30 Haziran'da sona eren çeyrek için Boyd Gaming, net gelirinin 1.03 milyar dolar olduğunu, bu rakamın bir önceki yıla göre neredeyse değişmediğini, ancak 1.048 milyar dolarlık konsensüs tahmininin yaklaşık %1.3 altında olduğunu bildirdi. Bu sonuçlar, Boyd'un 2026'nın ilk çeyreğindeki karışık performansının ardından geldi.
Ayrıca, ayarlanmış hisse başına kazanç (EPS) 1.93 dolara ulaşarak, analistlerin tahminleri olan 1.89 doları geçti. Şirket, ayarlanmış EBITDAR'ının 350.5 milyon dolar olduğunu, bu rakamın da 2025'in ikinci çeyreğindeki 357.9 milyon dolardan %2.1 düştüğünü açıkladı.
GAAP bazında net gelir 131.2 milyon dolar, yani seyreltilmiş hisse başına 1.75 dolar olarak kaydedildi; bu rakam, geçen yılın aynı çeyreğindeki 151.5 milyon dolardan (1.84 dolar) düşüş göstermektedir.
Mülk işletme marjları %40 oranında sabit kaldı ve bu, yönetimin maliyet disiplinine olan devam eden vurgusunu gösterdi; bu durum enflasyonist baskılar ve hedeflenen inşaat kesintilerine rağmen sürdürüldü.
Bölgesel Performans Farklılıkları: Orta Batı Güçlü, Las Vegas Zayıf
Boyd'un ikinci çeyrek kazançlarının temel hikayesi, güçlü bölgesel mülkleri ile Las Vegas segmentlerindeki zorlu rüzgarlar arasındaki keskin bir tezatı yansıtıyor.
Orta Batı ve Güney segmenti, çeyreğin tartışmasız en başarılı bölümü oldu. Bu bölüm, yıllık %3.1 artışla 556.9 milyon dolar gelir elde etti. Ayarlanmış EBITDAR ise 208.7 milyon dolara ulaşarak, bir önceki yıla göre %3.6 artış gösterdi ve mülk marjlarının neredeyse %38'e çıkmasıyla desteklendi.
Yönetim, bu gücü, ana ve perakende oyunculardan gelen sağlam talebe ve son yiyecek ve içecek yatırımlarından elde edilen kazançlara atfetti.
Öte yandan, Las Vegas Yerel segmenti - bölgesel sakinlere pazarlanan dokuz mülk - yıpranma belirtileri gösterdi ve 2025'in ikinci çeyreğindeki 229.1 milyon dolara kıyasla 225.9 milyon dolar gelir sağladı. Ayarlanmış EBITDAR da 112.7 milyon dolardan 106.4 milyon dolara düştü.
Bu zayıflık, esasen Orleans mülkündeki destinasyon işindeki sürekli zayıflıktan ve Suncoast'taki inşaat ile ilgili kesintilerden kaynaklandı; burada kapsamlı bir casino alanı yenilemesi devam ediyor.
Downtown Las Vegas da bu zayıflığı yansıttı; gelir, geçen yılın aynı döneminde 55.3 milyon dolardan 52.1 milyon dolara düşerken, ayarlanmış EBITDAR 19.4 milyon dolardan 16.9 milyon dolara geriledi.
Çevrimiçi ve Yönetilen Operasyonlar Beklentileri Destekliyor
Geleneksel bölgesel oyunların dışında en parlak alan Boyd'un yardımcı operasyonları oldu. Yönetilen ve Diğer iş segmenti, 41.3 milyon dolarlık gelirle 30.7 milyon dolara ulaşarak EBITDAR'da %18.1 artış kaydetti.
Bu artış, Sky River Casino'dan alınan yönetim ücretlerindeki artışla tetiklendi; bu casino, yakın zamanda genişlemenin ilk aşamasını tamamladı ve daha büyük bir casino alanı ile yeni bir otopark yapısı içeriyor. İkinci aşama, 300 odalı bir otel, spa ve ek yemek alanları ekleyecek şekilde 2028'in başlarında tamamlanması bekleniyor.
Çevrimiçi segment, 158.2 milyon dolar gelir ve 10.6 milyon dolar EBITDAR sağladı; bu rakam, bir yıl önceki 173.1 milyon dolar ve 22.2 milyon dolardan düşüş gösteriyor. Bu düşüş, esasen Boyd'un FanDuel ile yaptığı pazar erişim anlaşmalarındaki değişikliklerden kaynaklanıyor ve Boyd Interactive, şirketin özel dijital casino platformunda herhangi bir zayıflık göstermiyor.
Perşembe akşamı kazanç sonrası konferans çağrısında, Başkan ve CEO Keith Smith ile CFO Josh Hirsberg, sonuçların arkasındaki önemli bağlamı sağladı ve 2026'nın geri kalanı için kendine güvenen ama gerçekçi bir ton sergiledi.
Şirketin kazanç açıklamasında, Smith, büyüme ve operasyonel mükemmeliyete olan devam eden taahhütlerini vurguladı.