Гендиректор Kalshi Тарек Мансур публично заявил, что предсказательные рынки не должны классифицироваться как гемблинг, несмотря на схожесть с беттингом на спорт. В своей колонке для Wall Street Journal Мансур подчеркнул структурные различия между предсказательными рынками и традиционными букмекерскими конторами, выделив роль рыночной динамики и механизма матчмейкинга контрактов на платформах вроде Kalshi.
Ключевые отличия
Мансур отметил, что в отличие от букмекеров, где клиенты играют против оператора, участники предсказательных рынков заключают сделки напрямую друг с другом. По его словам, такая биржевая структура обеспечивает прозрачное формирование цены, что отличает её от системы коэффициентов букмекеров. Мансур утверждает, что эта прозрачность и честность отсутствуют в традиционном беттинге, где операторы заинтересованы в совокупных проигрышах клиентов.
Регуляторные споры и правовая неопределённость
Платформы предсказательных рынков, такие как Kalshi, настаивают, что подпадают под юрисдикцию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а не под контроль штатных регуляторов гемблинга. Однако ряд штатов пытаются применять к ним законы о гемблинге, особенно там, где онлайн-ставки на спорт запрещены. Этот продолжающийся спор о юрисдикции вскоре может быть разрешён Верховным судом США — решение, способное кардинально повлиять на будущее регулирования предсказательных рынков в стране.
Влияние на индустрию
Итог регуляторных дебатов будет иметь серьёзные последствия для операторов, аффилиатов и поставщиков. Решение Верховного суда в пользу штатного регулирования гемблинга может усложнить операционную деятельность, увеличить издержки и ограничить доступ к рынку в ряде регионов. В то же время поддержка федерального надзора со стороны CFTC упростит комплаенс и поспособствует дальнейшему росту рынка. Эксперты также отмечают сходство между предсказательными рынками и беттинг-эксченджами, которые уже регулируются как гемблинг в ряде зарубежных юрисдикций, включая Великобританию.
Широкие опасения и критика
Мансур подверг критике практики традиционных букмекеров, включая ограничения для успешных игроков и использование искусственного интеллекта для таргетирования уязвимых пользователей. В то же время законодатели выражают обеспокоенность участием несовершеннолетних, поскольку на платформах под надзором CFTC минимальный возраст составляет 18 лет, тогда как в большинстве штатов для гемблинга требуется 21 год.
Основные выводы
- Гендиректор Kalshi утверждает, что предсказательные рынки структурно отличаются от гемблинга.
- Сохраняется неопределённость между федеральным и штатным регулированием.
- Решение Верховного суда может изменить сектор предсказательных рынков в США.
- Операторы сталкиваются с серьёзными вопросами комплаенса и доступа к рынку.
Обновление (28.10.2026)
В ходе обсуждения были приведены отраслевые прогнозы, согласно которым рынки прогнозов могут существенно вырасти к 2030 году. Сообщается также, что оценка компании Kalshi достигла $22 млрд. В Великобритании операторам, предлагающим аналогичные услуги биржи ставок на спорт, обычно требуется лицензия удалённого посредника по ставкам от Комиссии по азартным играм Великобритании.