Tilman Fertitta'nın Caesars Entertainment'ı satın almak için yaklaşık 7 milyar dolarlık bir teklif sunduğu bildiriliyor ve bu teklif, Carl Icahn'ın rakip teklifini geride bırakıyor.
Caesars Entertainment'ın bir satışı değerlendirebileceğine dair raporların ardından, potansiyel bir devralma spekülasyonu yoğunlaştı. Fertitta'nın teklifi, ABD'deki en büyük kumarhane işletmecilerinden birinin satışı için önemli bir adım olarak görülüyor.
The Wall Street Journal'a göre, Fertitta Entertainment, Caesars'ı yaklaşık 7 milyar dolara satın almak için görüşmelerde bulunuyor ve görüşmelerin yaklaşık 34 dolar hisse fiyatı etrafında döndüğü bildiriliyor. Bu teklif, Icahn Enterprises'ın yaklaşık 33 dolarlık nakit teklifini aşmaktadır.
Ancak, Journal, iki taraf arasında bir duyuru beklenmediğini ve görüşmelerin bir anlaşmaya varmayabileceğini belirtti. Ayrıca, Caesars'ın Icahn Enterprises'ın teklifini resmi olarak reddetmediği de vurgulandı.
Fertitta'nın teklifinin haberi, Caesars'ın hisse senetlerini hemen olumlu etkiledi ve hisse senetleri Çarşamba günü %12'ye yakın bir artışla 29,07 dolara yükseldi. Bu, şirketin piyasa değerini yaklaşık 5 milyar dolara çıkarıyor.
Fertitta'nın önerdiği 34 dolarlık teklif, Salı günkü kapanış fiyatı olan 26,01 dolara göre %30'dan fazla bir prim sunuyor ve Journal raporundan sonraki 29,07 dolarlık fiyatın yaklaşık %17 üzerinde.
Bu artışa rağmen, Caesars'ın hisse senetleri, Financial Times'ın raporundan önce son bir yılda %40 düşmüştü ve son beş yılda %70'ten fazla bir düşüş yaşadı.
Caesars'ın mali durumu, herhangi bir satın alma çabasını karmaşık hale getiriyor. 2025 yılı sonunda, şirketin yaklaşık 11 milyar dolarlık net borcu olduğu bildirildi. Ayrıca, VICI Properties ile uzun vadeli mülk kiralamaları, yıllık 1,2 milyar dolardan fazla kira yükümlülüğü doğuruyor.
Bu mali taahhütler, Caesars'ın işletme değerini 30 milyar doların üzerine çıkarıyor. Bu, herhangi bir potansiyel alıcının, önemli sabit mali yükümlülüklere sahip yüksek kaldıraçlı bir işletmeyi satın alacağı anlamına geliyor.
Şirketin gayrimenkul yapısı da karmaşıklığı artırıyor. Şirket, 2017'deki iflas yeniden yapılandırmasından sonra mülk portföyünü VICI Properties'e devretti ve bu varlıkları geri kiralıyor.
Yine de, Journal, Fertitta ve Icahn'ın, Caesars'ın belirli varlıkları VICI'nin onayını almadan bölmesine izin verebilecek yapılar önerdiğini bildirdi.
Fertitta, Golden Nugget zinciri ve Landry’s restoran grubu gibi önemli bir konaklama ve oyun portföyüne zaten sahip. Ayrıca NBA'nin Houston Rockets takımının sahibi ve Wynn Resorts'un en büyük hissedarıdır.
Eğer Fertitta, Caesars'ı satın almayı sürdürürse, Wynn'deki hissesi, düzenleyici incelemeye tabi tutulabilir. Kumar düzenleyicileri genellikle aynı yargı alanındaki rakip kumarhane işletmecilerinin üst üste kontrolünü sınırladığından, Fertitta'nın Wynn hisselerini azaltması veya satması gerekebilir.
Ayrıca, Rockets'a sahip olması, Caesars Sportsbook'un Rockets bahislerini kaldırmasını gerektirebilir. NBA bütünlük kurallarına göre, bir franchise sahibi tarafından çoğunlukla sahip olunan spor kitapları, o sahibin takımına bahis sunamaz. Fertitta, Golden Nugget Online Gaming'i DraftKings'e sattıktan önce dijital spor kitabının Rockets bahislerini kabul edemediği bilinmektedir.
Ayrıca, Fertitta'nın şu anda ABD'nin İtalya ve San Marino büyükelçisi olması, anlaşmayı daha da karmaşık hale getirebilir. Fertitta Entertainment'ın sahibi olmasına rağmen, büyükelçi olarak günlük iş operasyonlarına katılamaz ve bu da müzakerelere katılmasını engeller.