Kalshi, Coatue Management liderliğindeki yeni bir finansman turunda yaklaşık 1 milyar dolar toplamayı başardı ve böylece değerlemesini sadece birkaç ay içinde 22 milyar dolara iki katına çıkardı. Bu gelişme, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki devam eden hukuki sorunlara rağmen tahmin pazarlarına olan yatırımcı ilgisinin sürdüğünü gösteriyor.
Bu finansman, Kalshi ve rakibi Polymarket'in her ikisinin de en az 20 milyar dolarlık değerlemelerle yeni sermaye arayışında olduğu yönündeki önceki raporların ardından geldi. Bu son finansman turunun haberi ilk olarak The Wall Street Journal tarafından bildirildi.
Kalshi'nin değerindeki hızlı artış, kısa bir süre içinde yapılan ardışık sermaye artırımları ile sağlandı. Yaklaşık dokuz ay önce, Kalshi, 2 milyar dolarlık bir değerleme ile 185 milyon dolar topladı. Bu tur, Sequoia Capital, Multicoin, Neo, Bond Capital ve Citadel Securities CEO'su Peng Zhao gibi önemli yatırımcılardan destek aldı.
Ekim 2025'te yapılan 300 milyon dolarlık bir sonraki tur, şirketin değerlemesini 5 milyar dolara yükseltti. İki ay sonra yapılan 1 milyar dolarlık bir artırımla bu değerleme 11 milyar dolara çıktı ve en son finansmanla bu rakam bir kez daha iki katına çıktı.
Bu etkileyici büyümeye rağmen, Kalshi şu anda eyalet düzeyinde hukuki engellerle karşı karşıya. Yeni finansman haberlerinin ortaya çıkmasından bir gün önce, Arizona Başsavcısı Kris Mayes, şirket aleyhine 20 maddelik bir ceza davası açarak, eyalette siyasi ve spor etkinliklerine ilişkin sözleşmeler sunmakta yasadışı olduğunu iddia etti.
Arizona, ABD'de bir tahmin pazarı işletmecisine karşı ceza davası açan ilk eyalet oldu ve bu durum, eyalet düzenleyicileri ile bu yeni sektör arasındaki gerginlikleri artırdı.
Savcılar, Kalshi'nin platformunun profesyonel ve üniversite sporları, 2028 ABD başkanlık seçimi ve 2026 için planlanan birkaç Arizona yarışı, bunlar arasında valilik yarışı, Cumhuriyetçi ön seçim ve eyalet sekreteri yarışı gibi olaylarla bağlantılı sözleşmeler sunduğunu iddia ediyor.
Kalshi'nin CEO'su ve kurucu ortağı Tarek Mansour, bu eylemleri eleştirerek, “Eğer bu gerçekten tüketici koruması ile ilgili olsaydı, eyalet, kumar endüstrisinin bağımlılık odaklı iş modelinin sömürücü uygulamalarına odaklanırdı. Bunun yerine, bir düzenlenmiş borsa, mevcut oyuncuları korumak ve tüketicilerin seçim yapmasını engellemek için hedef alınıyor.” dedi.
Arizona'daki yaklaşık 400.000 müşterimiz var, bu da eyalet nüfusunun yaklaşık %5'ini oluşturuyor ve bu sayıyı artırmaya devam edeceğiz. Biz korkmayacağız ve inşa etmeye devam edeceğiz.”
Yatırımcıların bu son finansman turuna katılımı, tahmin pazarı sektörüne olan güveni gösteriyor, ancak düzenleyici sorular hâlâ yanıt bekliyor. Coatue Management’ın katılımı, Kalshi'deki ilk doğrudan yatırımı ve tahmin pazarına özel bir işletmeciye olan ilk bilinen maruziyetini işaret ediyor. Firma daha önce, Kalshi ile iş ortaklığı yaparak etkinlik sözleşmeleri sunan Webull adlı aracılık platformuna yatırım yapmıştı.
Kalshi'nin değerlemesi, birkaç halka açık spor bahis operatörünü geride bıraktı. 22 milyar dolarlık değeri ile Kalshi, Flutter Entertainment'tan 3.34 milyar dolar ve DraftKings'ten 9.54 milyar dolar daha fazla değerlendiriliyor.
Bu arada, Massachusetts, Nevada ve Michigan gibi eyaletler, Kalshi'nin spor etkinliği sözleşmeleri sunmasını engellemek için medeni eylemlere başvurmuş durumda. Massachusetts'teki bir hakim, bu tür teklifleri engelleyen bir ihtiyati tedbir kararı verdi, ancak bu karar şu anda temyiz sürecinde askıya alındı.
Bu ayın başlarında, Ohio, Kalshi'nin eyalet düzenleyicilerine karşı ön ihtiyati tedbir talebini reddetti ve şirketin eyalet kumar yasalarına uyması gerektiğine hükmetti.