Uzun bir spekülasyon döneminin ardından, Fertitta Entertainment, Caesars Entertainment'ı yaklaşık 17.6 milyar dolarlık bir anlaşmayla satın alma konusunda kesin bir anlaşmaya vardı.
Bütün nakit ödemeyi içeren bu işlem, yaklaşık 5.7 milyar dolarlık bir öz sermaye ödemesi ve yaklaşık 11.9 milyar dolarlık mevcut borcun üstlenilmesini kapsıyor; böylece toplam işlem değeri yaklaşık 17.6 milyar dolara ulaşıyor.
Fertitta Entertainment, Caesars hissedarlarına hisse başına 31.00 dolar nakit ödeyecek. Bu rakam, 25 Şubat 2026'da Caesars’ın hisse fiyatına göre %49’luk bir prim ifade ediyor; bu tarih, potansiyel bir anlaşma ile ilgili haberlerin ortaya çıktığı son işlem günüydü.
Anlaşma, Caesars'ı özel bir şirkete dönüştürecek ve şirketin kumarhane portföyünü Fertitta Entertainment’ın restoran, konaklama ve eğlence operasyonlarıyla birleştirecek; bunlar arasında Landry’s, Rainforest Café, Bubba Gump Shrimp restoranları ve Golden Nugget mülkleri de bulunuyor.
Fertitta Entertainment, aynı zamanda Houston Rockets NBA takımının sahibi olan milyarder Tilman Fertitta tarafından yönetilmektedir. Fertitta, şu anda ABD'nin İtalya büyükelçisi olarak görev yapmaktadır.
Satın almanın ardından Caesars'ın mevcut liderliği değişmeyecek. Tom Reeg’in Caesars Entertainment CEO’su olarak kalması, CFO Bret Yunker, Başkan ve COO Anthony Carano ve mevcut yönetim ekibi ile birlikte devam etmesi bekleniyor.
Caesars, birleşmenin “dinamik bir oyun, eğlence ve restoran markaları seti” oluşturacağını ve Caesars Rewards sadakat programı aracılığıyla bir araya geleceğini belirtti.
Birleşik şirket, aşağıdakileri içerecektir:
- 60 kumarhane tatil köyü ve oyun tesisi
- Caesars Dijital bölümü, spor bahisleri, iCasino ve poker dahil
- William Hill markası altında 200'den fazla perakende spor bahis yeri
- 600'den fazla Fertitta Entertainment restoranı ve eğlence mekanı
Fertitta’nın Caesars'a olan ilgisiyle ilgili spekülasyonlar, bu kesin anlaşmayla sonuçlandı. Şubat ayında Caesars’ın bir alıcı aradığına dair ilk haberler çıktı, ardından Mart ayında Fertitta’nın yaklaşık 7 milyar dolarlık bir teklif verdiği bildirildi; bu teklif Carl Icahn’ın rakip teklifini geçti.
Fertitta’nın teklifi başlangıçta hisse başına yaklaşık 34 dolar değerindeydi, bu Icahn’ın 33 dolarlık teklifinden daha yüksekti. Daha sonraki raporlar, Fertitta’nın teklifinin hisse başına 32 dolara daha yakın olduğunu belirtti; bu, Icahn’ın teklifinden daha düşük olmasına rağmen, Caesars yönetim kurulu tarafından tercih edildi.
Anlaşma, Caesars’ın Q1 2026'da güçlü dijital büyüme bildirmesinin ardından geldi; bu, genel kazanç dalgalanmalarına rağmen gerçekleşti. Caesars Dijital, çevrimiçi kumarhane ve spor bahisleri operasyonlarındaki büyüme sayesinde ilk çeyrekte 48 milyon dolarlık rekor bir düzeltilmiş EBITDA elde etti.
SEC ile yapılan birleşme başvurusuna göre, anlaşma finansman koşullarına bağlı değil. Fertitta Entertainment, on bankadan oluşan bir konsorsiyumdan taahhütlü borç finansmanı sağlamış ve Caesars’ın borcunu üstlenmiştir.
Caesars, 11 Temmuz 2026’ya kadar rakip teklifler arayabilir; bu süre zarfında alternatif satın alma önerileri üzerinde müzakere edebilir. Eğer daha iyi bir teklif ortaya çıkmazsa, bir no-shop maddesi, Caesars’ın daha fazla teklif istemesini engelleyecektir; bu, standart fidyasal istisnalara tabidir. İşlem, hissedar onayı, Hart-Scott-Rodino Yasası kapsamındaki rekabet karşıtı inceleme ve çeşitli kumar düzenleyici onaylarını bekliyor.
SEC başvurusunda, ilk kapanma tarihinin 27 Mayıs 2027 olduğu ve düzenleyici onaylar bekleniyorsa Kasım 2027'ye kadar otomatik uzatmalar yapılabileceği belirtilmiştir. Ayrıca, aşağıdaki durumları içeren bilgiler de verilmiştir:
- Belirli rakip teklif senaryoları için 200 milyon dolarlık bir iptal ücreti
- Go-shop süreci sırasında ortaya çıkan belirli üstün teklifler için 100 milyon dolarlık indirilmiş bir ücret
- Belirli düzenleyici başarısızlık senaryolarında Fertitta tarafından ödenecek 450 milyon dolarlık bir ters iptal ücreti