2026'da Kalshi, 50'den fazla yatırımcıyı tespit etti, Polymarket ise 90'dan fazla kişiyi işaretledi. Ancak, Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) şu ana kadar yalnızca üç kişi hakkında işlem başlattı.
Öngörü pazar platformları, potansiyel içeriden ticaret vakalarını hızla işaretlemeye başladı ve bu durum, iki on yıldır en küçük personel sayısıyla çalışan bir federal düzenleyicinin kaynaklarını zorluyor.
The New York Times'ın bildirdiğine göre, Kalshi, Haziran ayında sona eren üç ay içinde CFTC'ye 32 olası içeriden ticaret vakası bildirdi. Şu anda, Kalshi'nin kanıtlarına dayanan yaklaşık 20 açık soruşturma bulunuyor. Aynı zamanda, ABD'de yaklaşık bir düzine başka öngörü pazar platformu faaliyet göstermekte.
İşaretlenen vakaların sayısına rağmen, CFTC, şu ana kadar yalnızca üç öngörü pazarı yatırımcısına karşı sivil davalar açtı.
Bu sınırlı uygulamanın bir nedeni, CFTC'nin en az 20 yıldır en düşük personel sayısıyla çalışmasıdır. Trump yönetimi döneminde yapılan kesintiler, bu düşüşün büyük bir kısmını oluşturdu. Bu durum, çok daha büyük olan trilyonlarca dolarlık emtia pazarını denetlemekle sorumlu yaklaşık 100 kişilik bir uygulama birimi bıraktı.
Bu personel sıkıntısı, özellikle Chicago'da belirgin bir şekilde görülüyor. CFTC'nin uygulama birimi, Şubat ayında son kalan dava avukatının istifa etmesinin ardından yaklaşık 20 dava avukatından neredeyse hiç kimseye düştü.
Çoğu çalışan, gönüllü olarak ayrıldı ve erken emeklilik tekliflerini kabul etti. Ajans, 2024 mali yılında 58 uygulama eylemi ve 17,1 milyar dolarlık rekor bir maddi yardım kaydetti. Yönetim değişikliğinden sonraki 12 ayda ise yalnızca 11 uygulama eylemi gerçekleştirildi ve 1 milyar dolardan az maddi yardım elde edildi, mevcut yönetim tarafından açılan davalardan ise 10 milyon dolardan az bir miktar elde edildi.
Personel durumu, Kongre'nin de dikkatini çekti. Senatör Elizabeth Warren, Temmuz ayında CFTC'nin iş gücü kesintilerini ve bunun uygulama faaliyetlerine etkisini araştırması için Hükümet Sorumluluk Ofisi'ne (GAO) başvurdu. Warren, Ocak 2025'ten bu yana personelin %25 azaldığını belirtti. Aynı zamanda, ajansın sorumluluklarının öngörü pazarları ve dijital varlıklar aracılığıyla genişlemesi bekleniyor.
Warren, personel kesintilerinin CFTC'nin yasal yükümlülüklerini yerine getirme yeteneği üzerinde olumsuz bir etkisi olabileceği konusunda endişelerini dile getirerek GAO'dan kapsamlı bir inceleme talep etti.
CFTC'nin liderlik kadrosu da ince, CFTC Başkanı Michael Selig, beş kişilik komisyonun tek aktif üyesidir. Selig, ajansın gizli bilgiye dayalı olarak yasadışı ticaret yapanları takip edeceğini defalarca taahhüt etti.
Eski Chicago uygulama avukatı David Slovick, mevcut personel seviyelerinin hükümetin piyasa katılımcılarını düzgün bir şekilde izleyip izleyemeyeceğinden şüphe duyuyor.
Ayrıca, mevcut düzenlemeler, tam kadrolu bir ajans için bile ek engeller oluşturuyor. Mevcut içeriden ticaret izleme çerçevesi, yıllar içinde hisse senetleri ve emtialarla başa çıkma deneyimlerine dayanarak oluşturulmuştur. Öngörü pazarlarının patlaması, bu kapsamı genişletmiştir. Bu durum, düzenleyicilerin, yalnızca kurumsal gizli bilgilerin kötüye kullanılmasının ötesinde davranışları denetlemesini zorunlu kılmaktadır.
Bazı eylemler mevcut yasaların kapsamının dışında kalabilir. Örneğin, eski New York Kongre Üyesi George Santos, Kalshi'de Devletler Birliği'ne katılma olasılığı üzerine bahis yaparak 17,000 dolar kazandıktan sonra 35,000 dolar ceza aldı. CFTC, onu içeriden ticaret yerine piyasa manipülasyonu ile suçladı ve iddia etti ki o...