Uzmanlar, Las Vegas turizminin geleceği ve dijital sektörün büyümesi konusunda iyimser, bu durumun Barry Diller'in MGM Resorts'ı satın alma teklifine olumlu etkiler yarattığını düşünüyor.
İki büyük kumar şirketinin birleşimi, sektörde önemli değişiklikler yaratması bekleniyor. Ancak analistler, çevrimiçi spor bahisleri alanındaki artan rekabet, Las Vegas turizmindeki düşüş ve tahmin pazarlarının ortaya çıkması gibi zorlukların, Diller ve Tilman Fertitta için yönetilebilir engeller olduğunu vurguluyor.
Diller’in People Incorporated şirketi, MGM Resorts'taki %26,1 hissesine sahip olup, şirketin geri kalan hisselerini satın almak için bir teklif sundu. Bu duyuru, Fertitta Entertainment'ın Caesars Entertainment'ı 17,6 milyar dolarlık bir anlaşmayla satın alma konusunda anlaşmaya vardığı haberinin ardından geldi; bu anlaşma 11,9 milyar dolarlık borç içeriyor ve düzenleyici onay bekleniyor.
Macquarie Capital'in ABD Araştırma Müdürü Chad Benyon, Gambling Insider'a, Diller’in teklifinden önce MGM Resorts için “üstün performans” değerlendirmesi yaptıklarını belirtti. Bu yıl, Las Vegas'taki çeşitli varlıklar, bölgesel lokasyonlar, Makao ve dijital sektörde hisse senedinin performansını artıracak birkaç katalizör bekliyor.
Las Vegas, MGM'nin portföyünün yaklaşık %58'ini temsil ediyor ve şirket, 13 mülküyle yaklaşık 40.000 otel odasını yönetiyor, bu da toplam envanterin yaklaşık dörtte birini oluşturuyor. Caesars ise, Strip ve şehir merkezinde sekiz tatil köyünde yaklaşık 20.600 odaya sahip, bu da onu şehirde ikinci en büyük işletici yapıyor.
Son birkaç yılda turizmde bir düşüş yaşanmış olsa da, harcama yapmaya istekli milyonlarca ziyaretçi sayesinde geleceğin parlak olduğu düşünülüyor. Benyon, “Deneyimlerin büyümeye devam edeceğine ve özellikle teknoloji ve yapay zeka dalgasıyla daha da artacağına inanıyoruz. Bu sektör, insanların bağlantıdan kopması için bir yol sunuyor ve emeklilik hesaplarına sahip olanlar için son on yılda yaratılan servetle, önümüzdeki yıllarda güçlü bir seyahat talebi bekliyoruz.” dedi.
Benyon'un görüşleri, Diller'in MGM'nin “yapay zekanın kolayca taklit edemeyeceği veya aradan çıkaramayacağı gerçek dünya varlıklarına sahip olduğunu” belirttiği görüşüyle örtüşüyor.
People Inc’in teklifine dair bir analizde, Citizens Yönetici Direktörü Jordan Bender, “Uzun bir süre hissedar olarak geçmişi göz önüne alındığında, bu teklifin tipik bir istenmeyen yaklaşımın ötesinde daha fazla güvenilirlik taşıdığına inanıyoruz. Genel olarak, bu teklifi MGM'nin temel değerinin güçlü bir doğrulaması ve şirketin varlıklarının son kamu piyasa işlem seviyelerinin gösterdiğinden daha değerli olduğuna dair bir kanıt olarak görüyoruz.” dedi.
Piyasa, Diller'in hamlesine olumlu yanıt vererek, MGM hisselerini Cuma günü kapanışta 43,19 dolardan, Pazartesi günü haberi duyulduğunda 51,41 dolara kadar yükseltti.
BetMGM, MGM Resorts’un dijital kolu, çevrimiçi spor bahisleri pazarında FanDuel ve DraftKings'in ardından üçüncü sırada yer alıyor. Ancak Diller, teklifini açıklarken, şirketin yönetim kuruluna “olağanüstü dijital büyüme fırsatları” vurgusu yaptı.
Macquarie'nin verilerine göre, Entain ile ortaklaşa sahip olunan BetMGM, 2025 yılında büyüme açısından pazar liderlerini geride bıraktı. Çevrimiçi kumarhanelerin daha yaygın olarak yasallaşması durumunda, potansiyel olarak üstel bir büyüme bekleniyor.
“2025'te MGM, %30 büyüme ile dijital alanda liderdi, tüm büyük rakiplerini geride bıraktı. 2026 için pazar, tek haneli büyüme bekliyor (iGaming için daha yüksek), bu da yeni iGaming pazarları yasallaşırsa hızlanabilir. 2026, Alberta'dan büyüme içerecek, ancak 2027 ve 2028 için ek pazarların yasallaşmasını bekliyoruz.” dedi Benyon.
Müşteri edinim maliyetleri, tahmin pazarlarının tehdidi altında hafif bir artış göstermeye devam edebilir; bu, ne MGM ne de Caesars'ın girmeyi planladığı yeni bir sektördür, ancak Benyon olumlu bir bakış açısını sürdürüyor.