Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) решила отложить свои решения по нескольким предложенным биржевым инвестиционным фондам (ETF), сосредоточенным на предсказательных рынках. Это решение принято в связи с тем, что SEC стремится понять, как контракты на события вписываются в существующую регуляторную структуру ETF.
20 мая председатель SEC Пол Аткинс сообщил, что агентство намерено собрать общественное мнение о том, как следует относиться к этим инновационным продуктам ETF, особенно к тем, которые связаны с контрактами на события. Он отметил: «Новые продукты порождают новые вопросы, и я ценю готовность спонсоров фондов отложить вступление в силу нескольких новых ETF, включая ETF на основе контрактов на события, пока мы оцениваем их последствия». Аткинс подчеркнул важность прозрачности и вдумчивого подхода в этом процессе.
Это заявление подтверждает, что SEC отложила действия по первой группе ETF для предсказательных рынков, поданных ранее в этом году. Рассматриваемые заявки включают предложения от Bitwise Asset Management, Roundhill Investments и GraniteShares, которые стремятся предоставить доступ к результатам, основанным на событиях, через традиционные инвестиционные инструменты.
Отложение касается 24 ETF, которые приближаются к завершению 75-дневного периода рассмотрения после подачи в феврале. Некоторые из этих предложенных фондов связаны с важными событиями, такими как президентские выборы в США в 2028 году, увольнения в технологическом секторе и вероятность рецессии.
Поскольку предсказательные рынки продолжают привлекать интерес как розничных, так и институциональных инвесторов, данные показывают, что месячный объем торгов на предсказательных рынках, охватывающих спорт, выборы, экономические показатели и культурные события, регулярно превышает 15 миллиардов долларов. В частности, платформы Polymarket и Kalshi сообщили о совокупном объеме торгов, превышающем 25 миллиардов долларов в апреле.
Предложенные ETF позволят инвесторам получить доступ к контрактам на события через стандартные брокерские счета, устраняя необходимость участия через платформы предсказательных рынков, ориентированные на криптовалюту. Наблюдатели сравнили эти продукты с ETF на спотовые криптовалюты, которые обеспечивают регулируемый доступ к цифровым активам, таким как Bitcoin и Ether, через традиционные финансовые каналы.
Тем не менее, в поданных заявках также подчеркиваются риски, связанные с инвестициями на основе событий, предупреждая, что инвесторы могут потерять «значительную часть» своих вложений, если результаты контрактов пойдут против их позиций.
Эксперты отрасли отмечают, что SEC, похоже, принимает осторожный подход перед тем, как разрешить ETF на контракты на события выйти на публичные рынки. Старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Бальчунас отметил: «Комиссия явно борется с этими вопросами и хочет больше времени и мнений». «Это совершенно новое направление (похоже на криптовалюту), и они хотят чувствовать себя уверенно, прежде чем открывать двери для этого».
Бальчунас также добавил, что процесс рассмотрения напоминает длительную оценку SEC ETF на спотовые Bitcoin, которые получили одобрение в январе 2024 года. Он предположил, что регуляторы могут искать дополнительные меры безопасности, прежде чем разрешить фонды, связанные с бинарными результатами событий.
Это рассмотрение происходит на фоне продолжающихся юридических и регуляторных проблем, с которыми сталкиваются операторы предсказательных рынков по всей территории США. На этой неделе Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) подала иск против штата Миннесота после того, как губернатор Тим Уолз подписал законопроект, который запретит предсказательные рынки с 1 августа.
CFTC утверждает, что новый закон противоречит федеральному контролю за рынками производных финансовых инструментов и может криминализировать деятельность, связанную с регулируемыми на федеральном уровне контрактами на события, включая рынки, связанные с погодой. Генеральный прокурор Миннесоты Кит Эллисон заявил, что штат изучает иск и ответит в суде.
В то же время операторы предсказательных рынков Kalshi и Polymarket продолжают находиться под наблюдением нескольких государственных регуляторов, чтобы определить, являются ли определенные контракты на события незаконными азартными играми.