Polymarket ведет переговоры о привлечении 400 миллионов долларов с предполагаемой оценкой в около 15 миллиардов долларов, что является значительным увеличением по сравнению с предыдущей оценкой в 9 миллиардов долларов всего за несколько месяцев.
Ожидаемая оценка в 15 миллиардов долларов поставит Polymarket в ряд с наиболее устоявшимися финансовыми инфраструктурными компаниями, превысив стоимость таких гигантов, как DraftKings и MGM Resorts International. Однако вопрос о том, останется ли эта оценка реалистичной в долгосрочной перспективе, остается сложным.
Быстрый рост и крупные инвестиции
Polymarket демонстрирует стремительный рост, даже по меркам Силиконовой долины. В июне 2025 года платформа достигла своей первой миллиардной оценки благодаря инвестиции в 200 миллионов долларов, возглавляемой фондом Founders Fund Питера Тиля.
В октябре материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, Intercontinental Exchange (ICE), пообещала инвестировать до 2 миллиардов долларов в Polymarket, установив его оценку на уровне 9 миллиардов долларов. В последнее время ICE вложила около 600 миллионов долларов в рамках этого обязательства.
Это партнерство примечательно тем, что 230-летний оператор биржи поддерживает крипто-базирующуюся платформу ставок, работающую на сети Polygon. ICE заявила, что будет действовать как «глобальный дистрибьютор» данных Polymarket, используя краудсорсинговые коэффициенты для предоставления анализа настроений институциональным инвесторам.
Данные с предсказательных рынков все больше влияют на профессиональные торговые стратегии, особенно в области сырьевых товаров, где геополитические коэффициенты Polymarket могут значительно изменить рыночные настроения. В своей основе Polymarket является платформой, ориентированной на данные, которая предоставляет вероятности мировых событий в реальном времени.
В настоящее время Polymarket обрабатывает десятки миллиардов долларов в ежемесячном объеме, включая примерно 10,6 миллиарда долларов только в марте. Общий объем за первый квартал 2026 года более чем в два раза превышал объем предыдущего квартала, что в значительной степени было обусловлено ставками, связанными с конфликтом на Ближнем Востоке.
До недавнего времени Polymarket не взимала плату за рынки геополитических событий, поэтому не получала прямого дохода от этих сделок. Вместо этого компания полагалась на объем и ценность данных, а не на комиссионные за каждую ставку.
Сравнение с Kalshi
Конкурирующая платформа Kalshi предлагает наиболее близкое сравнение. Компания привлекла более 1 миллиарда долларов в марте с оценкой в 22 миллиарда долларов в раунде, возглавляемом Coatue. В результате оценка Kalshi теперь почти на 50% выше предложенной Polymarket суммы в 15 миллиардов долларов, что отражает значительное структурное различие между двумя компаниями.
Kalshi работает под регулированием Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и легально функционирует в США с момента своего запуска в июле 2021 года. Ее стоимость и объем торгов значительно возросли после введения контрактов на спортивные события в начале 2025 года.
В отличие от этого, Polymarket несколько лет работала вне США. В 2022 году регуляторы запретили Polymarket работать в США после того, как CFTC обнаружила, что она предлагает контракты на события без разрешения. В конце 2024 года FBI, как сообщается, провела обыск в квартире генерального директора Шейна Коплана в Нью-Йорке из-за опасений, что Polymarket позволяла американским пользователям делать ставки на выборы в США.
С тех пор компания восстановилась. Она начала с приобретения лицензированной CFTC биржи фьючерсов QCX LLC в июле 2025 года и позже получила письмо о недействии от CFTC в сентябре, что открыло путь для повторного выхода на рынок США. Однако платформа все еще не полностью функционирует в США, так как в настоящее время работает в бета-версии.
Регуляторная сложность объясняет большую часть разрыва в оценке. Kalshi получает выгоду от более чистой юридической позиции и значительно продвинулась на рынке США, сообщается, что она достигла около 1,5 миллиарда долларов годового дохода, что подчеркивает более зрелую модель монетизации.
Ожидаемая оценка Polymarket в 15 миллиардов долларов отражает сильную уверенность в ее восстановлении в регуляторной сфере и подчеркивает ее будущее потенциал.