Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) выпустило предупреждение о быстром росте прогнозных рынков, таких как Polymarket и Kalshi, указывая на потенциальные риски для защиты инвесторов и целостности рынка. Это подчеркивает значительное различие в регулировании между Европой и Соединенными Штатами.
В своем последнем полугодовом отчете о рисках ESMA выразило обеспокоенность тем, что прогнозные рынки создают «ряд проблем с защитой инвесторов и целостностью рынка», и подчеркнуло необходимость постоянного мониторинга.
По данным ESMA, эти платформы предлагают розничным инвесторам спекулятивные азартные игры, которые не имеют тех мер защиты инвестиций, которые обычно связаны с регулируемыми финансовыми продуктами, особенно когда доступ осуществляется через несанкционированные платформы в ЕС.
Регулятор также отметил, что игровая структура этих рынков, эмоциональные динамики и продвижение через социальные сети значительно увеличивают риск финансовых потерь, зависимого поведения и эксплуатации менее опытных трейдеров более опытными.
ESMA также указало, что риски манипуляции рынком и торговли с использованием инсайдерской информации «достигли новых уровней» на прогнозных рынках, особенно в тех, где минимальная проверка личности. «Растущее количество инцидентов демонстрирует, что на прогнозных рынках широко распространена торговля с инсайдерской информацией», - говорится в отчете.
В апреле американский солдат Гэннон Кен Ван Дайк был обвинен в размещении ставок на Polymarket, связанных с рейдом, нацеленным на венесуэльского лидера Николаса Мадуро, из которого он якобы получил значительную прибыль. Ван Дайк не признал себя виновным.
Это предупреждение контрастирует с более благожелательным подходом США, где федеральные власти одобрили несколько финансовых продуктов на основе прогнозных контрактов. В большинстве стран Европы, однако, Polymarket и Kalshi остаются в значительной степени несанкционированными, хотя некоторые пользователи могут обойти ограничения, используя VPN.
ESMA отметила, что Мальта изучает возможность создания регулирующей структуры для прогнозных рынков. Polymarket и Kalshi указывают на своих веб-сайтах, что пользователи из «некоторых, но не всех стран ЕС» не могут размещать заказы.
В Великобритании Управление по финансовому регулированию (FCA) рассматривает возможность реформирования правил доступа розничных инвесторов к прогнозным рынкам. Однако ранее FCA заявляло, что его запрет на бинарные опционы остается «уместным, учитывая спекулятивный, азартный характер этих контрактов и высокий риск причинения вреда потребителям».
На этой неделе Polymarket объявила о намерении увеличить свое присутствие в Европе и присоединилась к брюссельской торговой ассоциации Blockchain for Europe. Генеральный юрисконсульт компании Нил Кумар заявил, что компания стремится «рано и открыто взаимодействовать» с политиками ЕС.
Polymarket управляет как международной версией на основе криптовалют, так и более ограниченной версией только для США, регулируемой Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Kalshi, которая в этом году обошла Polymarket и стала крупнейшим прогнозным рынком по объему торгов, также стремится воспроизвести свою модель, регулируемую в США, за границей. В июле соучредитель Луана Лопес Лара сообщила Bloomberg, что Kalshi ведет переговоры с различными международными регуляторами и «очень рада» перспективам расширения в Европе.