Первое заседание Консультативного комитета по инновациям Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) выявило значительные разногласия по поводу регулирования стремительно развивающейся отрасли рынков прогнозов. Генеральный директор CME Group Терри Даффи выразил опасения, что некоторые контракты могут быть подвержены манипуляциям.
Заседание, состоявшееся в четверг, собрало более 30 участников из финансовых и технологических компаний, включая CME Group, Robinhood, Nasdaq, Polymarket и Kalshi. Обсуждения сосредоточились на самосертификации событийных контрактов, проблемах инсайдерской торговли и защите потребителей.
Даффи раскритиковал процесс самосертификации CFTC, который позволяет платформам рынков прогнозов регистрировать и сертифицировать событийные контракты без предварительного одобрения агентства. Он отметил: “С момента вступления в должность этой администрации в январе 2025 года было сделано 2500 самосертификаций, ни одна из которых не встретила возражений. Многие из этих самосертификаций касаются продуктов, которые нарушают основные принципы.”
Он также выразил беспокойство по поводу контрактов, связанных с тем, что могут сказать публичные фигуры во время речей или телефонных конференций по доходам, известных как “рынки упоминаний”, утверждая, что некоторые рынки подвержены манипуляциям. “Определенно есть люди, которые манипулируют этими контрактами,” сказал Даффи. “Это плохо для нашей отрасли. Это ужасно для нашей отрасли.”
Генеральный директор Robinhood Влад Тенев также призвал CFTC внимательно рассмотреть рынки упоминаний, хотя он не призывал к полному запрету.
Это обсуждение происходит на фоне растущего внимания со стороны законодателей США и государственных регуляторов, особенно по поводу контрактов, связанных со спортом, и обвинений в инсайдерской торговле. Федеральные и государственные власти также столкнулись по вопросу о том, какие регуляторы имеют юрисдикцию над быстро развивающимся рынком.
Операционный директор Kalshi Луна Лопес Лара защитила самосертификацию, заявив, что рынки прогнозов должны иметь возможность быстро реагировать на события. “Нам нужно, чтобы эти рынки были быстрыми для наших пользователей,” сказала она.
Дебаты стали более напряженными, когда Лопес Лара спросила Даффи, сталкивался ли CME с проблемами манипуляции на рынке. “У меня в регуляторном департаменте больше людей, чем у тебя и у всей твоей компании,” ответил Даффи.
“Может быть, тебе стоит немного узнать о эффективности,” сказала Лопес Лара.
“Может быть, тебе стоит узнать о надежных рынках,” ответил Даффи.
Председатель CFTC Майкл Селиг изложил трехступенчатую регуляторную дорожную карту для рынков прогнозов, включая изменения в правилах, касающихся того, какие событийные контракты агентство может запретить, модернизацию требований к отчетности для полностью обеспеченных контрактов и дальнейшие поправки, касающиеся того, как обозначенные контрактные рынки перечисляют событийные контракты и защищают потребителей.
“Мы четко услышали опасения общественных комментаторов относительно недостаточной защиты потребителей для розничных инвесторов,” сказал Селиг.
Селиг также повторил позицию CFTC о том, что она имеет исключительную юрисдикцию над рынками прогнозов, что ставит агентство в противоречие с государственными чиновниками, которые утверждают, что некоторые контракты являются азартными играми и должны регулироваться законами о азартных играх на уровне штата.
CFTC предприняла шаги для защиты платформ рынков прогнозов от государственных вызовов. Селиг раскритиковал генерального прокурора Нью-Йорка Летисию Джеймс, чье государство подало иск против Kalshi в июле, утверждая, что она действует как незаконный игорный оператор. “Мы также защитили федерально регулируемые рынки прогнозов от нерадивых генеральных прокуроров штатов, таких как Летисия Джеймс, которые стремятся аннулировать федеральные законы и вывести эти рынки на незарегистрированные и иностранные площадки,” сказал Селиг.
Рынки прогнозов также подверглись scrutiny по поводу потенциальной инсайдерской торговли. Высокопрофильные дела касались ставок, связанных с конфиденциальной информацией о захвате венесуэльского лидера Николаса Мадуро и заявлениями президента Дональда Трампа.